考公大热，培训遇冷？粉笔科技半年亏近4亿

一年一度的国考今日开始报名。

10月24日，国家公务员局网站公布了中央机关及其直属机构2023年度考试录用公务员公告。2023年国考公共科目笔试将于2022年12月4日举行，并从10月25日起开始网上报名。本次国考共计划招录3.71万人，其中，本次国考设置了2.5万个计划专门招录应届高校毕业生，服务和促进高校毕业生就业。

时代周报记者注意到，近年，国考的招录名额和报名人数均呈现上升态势。2022年，国考共招录3.12万人，报名过审人数首次突破200万人，报名过审人数与录用计划数之比约为68:1，创下历史新高。

近些年，国考和省考的火爆也带动了公务员考试培训热潮。在这一赛道，老牌公考培训机构中公教育(002607.SZ)、华图教育和新崛起的“黑马”粉笔科技有限公司(下称“粉笔科技”)，被称为公考行业“三巨头”。

然而，“三巨头”在资本市场的境遇却各有不同。2018年，中公教育作价185亿元，借壳亚夏汽车在A股上市，成为“公考第一股”，一时风头无两;2021年9月，粉笔科技第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板IPO;华图教育2012年便开始上市辅导，多次试图登陆A股均未成功。2019年9月，华图教育欲借壳山鼎设计(300492.SZ)并收购其30%的股权。随后，山鼎设计改名为华图山鼎，但华图教育至今未实现资产注入、业绩并表。

10月25日，中公教育跌4.04%，报收4.28元/股，总市值263.96亿元，华图山鼎跌0.66%，报收34.64元/股，总市值48.66亿元。

考公考编受青年人关注

近些年，考公考编越来越受到年轻人尤其是应届毕业生的追捧。然而，考公培训赛道却并非“繁花似锦”。

公职类招考培训具有鲜明的季节性特征。中公教育表示，学员毕业前后的一两年是参与招考培训的关键时期，重要节点包括一年一度的国考和省考，以及部分省份在下半年举行的小联考。

根据弗若斯特沙利文的报告，中国职业考试培训行业2020年按收益计的第一名收入111亿元，2021年则降为69亿元。前五大公司总计收入从2020年的177亿元降至2021年的153亿元。

在2022年半年报中，中公教育坦言，自历年招生高峰期的3月以来，众多分支机构先后出现阶段性停课。国考面试、教师和事业单位考试也出现延期情况。“经营环境不确定性，客观上对培训业务开展造成冲击，对公司业务收款和收入确认均造成不利影响。”

2022年上半年，中公教育营收22.27亿元，同比下降54.15%，归母净利润为-8.91亿元，较上年同期下降 816.95%。其中，公务员招录培训和事业单位招录培训两个产品的营收占总营收的51.79%。

公考培训行业另一巨头粉笔科技，主要专注于线上公考教育。

2022年2月，粉笔科技曾向港交所递交上市招股书，但始终未获批准。2022年9月，粉笔科技更新招股书后，再度闯关港交所。

粉笔科技表示，目前公司拥有3796名讲师，培训课程及线上产品的总付费人数从2019年的600万人次增长至2020年的960万人次。截至2022年6月底，正价课的总付费人次达120万人次。

与两大老牌公考培训机构不同，粉笔科技极为重视线上渠道。招股书显示，截至2022年6月底，在线培训的营收达7.17亿元，占比为49.4%，线下培训营收达5.24亿元，占比为36.1%。

招股书显示，2022年上半年，粉笔科技营收为14.51亿元，净亏损3.92亿元。对此，粉笔科技表示，2022年上半年若干考试推迟，公司暂停若干地区的线下培训服务，收入也相应有所下降。

公考圈“新东方”坎坷上市路

公考“三巨头”中，命运最为多舛的要数华图教育。

华图教育为职业教育培训行业培育了大量人才，曾被誉是公考行业的“新东方”。掌上园丁创始人蔡金龙、粉笔科技创始人张小龙均出自华图教育。

2003年，易定宏在北京通州租下一间100多平米的民居，创立了华图教育。当时的华图教育采取“蹲点销售”，员工驻扎书店，看到购买公考辅导书的消费者便上前推销华图教育的教材。

华图在2004年新增了公务员培训业务。2009年，华图教育获得了达晨创投的2360万元的Pre-ipo融资。在众多教育企业纷纷赴美上市的环境下，华图教育春风得意，似乎很快就将成为“公考辅导第一股”。

2011年，华图教育完成股份制改革，并在2012年9月进行了上市辅导备案，由招商证券辅导。

但2012年10月之后，创业板IPO叫停，华图教育将目光转向新三板。2014年7月，华图教育在新三板挂牌，并于2016年完成了7亿元的定增融资。

在新三板挂牌过程中，华图教育一直在A股寻找着合适的借壳机会。2015年4月和2016年12月，华图教育先后欲借壳*ST新都(000033.SZ)和扬子新材(002652.SZ)，但前者被暂停上市，后者则因华图股东间未谈妥业绩补偿条件而宣告终止。

经历了两次借壳失败，华图教育决定独立上市。2017年6月，华图教育向北京证监局递交上市材料。同年12月，华图教育在新三板终止挂牌。但由于排队时间过长，华图此次上市计划再度流产。

2018年3月，华图教育递交港股IPO申请，但招股书均因排队超过6个月而失效。

在华图教育专注于IPO事项期间，中公教育后来者居上，借壳亚夏汽车拿下A股“公考辅导第一股”的称号。

曙光再度出现在2019年。这一年9月，华图教育宣布以7.5亿元收购建筑设计企业山鼎设计30%的股份，成为上市公司的控股股东。

2020年5月，“山鼎设计”更名为“华图山鼎”，被外界视为是“距离华图教育借壳上市又近一步”。但时至今日，华图山鼎的主营业务仍然为建筑工程设计及咨询业务。作为控股股东的华图教育尚未将相关资产和业务纳入上市公司内。

2022年上半年，华图山鼎营收4357.35万元，同比减少22.28%，归母净利润为-148.36万元，去年同期为360.95万元。